Оценка залог финансы

Компания Финансы и Кредит готова оказать полный комплекс услуг в области проведения оценочных работ для целей оптимального управления предприятиями и инвестиционными проектами.

В штате компании состоят специалисты, являющиеся членами оценочных саморегулируемых организаций.

Сотрудники Компании проводят оценку активов всех видов – бизнеса, крупных имущественных комплексов, недвижимости, объектов интеллектуальной собственности, инвестиционных проектов. У нас накоплен богатый опыт оценки активов для российских компаний в различных отраслях экономики.

Мы можем провести для вас оценку в целях:

• определения эффективности маркетинговых и брэнд-стратегий

• принятия решений о наилучшем способе использования активов

• увеличения акционерной стоимости компании

• создания технико-экономического обоснования для реализации проектов

• организации банковского кредитования под залог имущества;

• организации корпоративного финансирования

• совершения сделок купли-продажи, аренды активов, M&A и других операций по переходу прав собственности

• страхования или получения страховых выплат

• проведения дополнительной эмиссии акций, выкупа акций или приватизации государственных предприятий

Эксперты нашей компании имеют богатый опыт ведения сложных проектов Due Diligence и анализа сделок M&A для определения стоимости активов, оценки рисков, формирования наиболее выгодных сценариев использования приобретаемого актива, подготовки позиции для переговоров.

Каждый год мы выполняем колосальные объемы работ по оценке для крупнейших коммерческих организаций и государственных структур.

Специалисты Нашей компании проводят оценку в следующих областях:

ГК «Финансы и Кредит»

Доктор экономики и менеджмента

Адрес: г. Москва, ул. Большая Очаковская, дом 47А,
Бизнес-Центр «Очаково», офис 852

Тел.: +7 (499) 500 70 21, +7 915 415 70 00

в Московский банк ПАО Сбербанк России г. Москва

Генеральный директор Казаев Сергей Николаевич

Оценка потенциального заемщика с позиции экономической безопасности

Владимир БАБКИН

заместитель начальника Управления безопасности
и защиты информации Московского ГТУ Банка России

Оценка потенциального заемщика коммерческого банка заключается в проверке не только и не столько его финансового состояния, но и многих других аспектов, в том числе связанных с принятием на себя риска третьих лиц. Ведь даже самый законопослушный предприниматель не застрахован от того, что его не подведет партнер или контрагент. А гражданин, берущий потребительский кредит, не может гарантировать, что завтра не окажется без источника дохода. Таким образом, исключительно актуальным сегодня становится комплексный подход к оценке заемщиков. В предлагаемой статье предпринимается попытка обобщить методический и практический опыт работы с клиентами ряда коммерческих банков.

Минимизация кредитного риска наталкивается на российские проблемы защиты бизнеса, начиная с отсутствия информационной базы хозяйствующих субъектов в масштабах региона и страны. Добавим нескоординированность деятельности государственных органов и частных организаций, фрагментарный и противоречивый характер нормативно-правовой базы, продолжающуюся «либеральную криминализацию» бизнеса и общества и так далее.

Второе типичное явление — привлечение службы безопасности банка только тогда, когда проблемы с возвратом кредита уже возникли. Это неправильно по сути. Проверку клиентов изначально следует организовывать силами трех подразделений: кредитного, юридического и безопасности. При этом каждое должно отвечать за решение строго определенных вопросов, отнесенных к их компетенции.

Функции кредитного подразделения

• Проверка и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (балансов и других бухгалтерских документов).
• Экономическая оценка хозяйственной деятельности потенциального заемщика, ее эффективности, перспектив и т.п.
• Качество управления компанией, ее конкурентоспособности, положение в отрасли и регионе.
• Платежеспособность, анализ активов и пассивов, товарных запасов и т.д.
• Оценка залога и возможности его реализации, а также финансового положения гаранта или поручителя.

Функции юридического подразделения

• Проверка соответствия регистрационных и учредительных документов действующему законодательству, правильности оформления других документов и договоров.
• Заключение о полноте представленных клиентом документов в случае принятия в залог имущества, рекомендации о его хранении.
• В случае невозвращения кредита в срок — оформление документов для предъявления должнику гражданского иска или получения исполнительной подписи нотариуса.

Функции подразделения безопасности

• Технико-криминалистический анализ учредительных и иных документов с целью выявления подделок.
• Проверка действительности существования клиента, его репутации, наличия имущества, предоставленного в залог.
• Организация работы по погашению просроченных ссуд.
• Подготовка и направление документов в правоохранительные органы, если из материалов усматриваются признаки преступления, и другие.

НЕ ВСЕМУ, ЧТО НАПИСАНО, СТОИТ ВЕРИТЬ

Подделка документов, к сожалению, не такое уж редкое явление. Основные виды подделок сводятся к двум: внесение в подлинный документ записей, не соответствующих действительности, и фальсификация в форме изготовления (составления) полностью подлинного документа. Приведем наиболее часто встречающиеся умышленные искажения документов.

Ложные сведения о хозяйственном положении

• Неверные данные об учредителях, руководителях, акционерах, основных партнерах, связях с другими фирмами.
• Фиктивные гарантийные письма, поручительства, материальные ценности, представление в залог имущества, которое не соответствует объявленной стоимости, не является собственностью залогодателя, на которое нельзя обратить взыскание.
• Технико-экономическое обоснование (бизнес-план), в котором неверно указаны основные направления использования заемных средств, конкретные хозяйственные операции.
• Сфальсифицированные договоры, платежные, транспортные и иные документы, искажающие реальную эффективность операции, на которую испрашивается кредит, возможности реализации заемщиком своей продукции, его конкурентоспособность, положение на рынке, в отрасли и т.д.

Ложные сведения о финансовом положении

• Бухгалтерские документы о регистрации в налоговой инспекции, в которых приукрашено финансовое состояние (баланс-форма №1, отчет-форма №2 и другие).
• Сфальсифицированные справки о дебиторской и кредиторской задолженности, сведения о полученных кредитах в других банках, выписки из расчетных и текущих счетов и другие.

Для выявления фактов умышленного искажения реального положения потенциального заемщика служба безопасности проводит технико-криминалистический анализ документов, включающий несколько основных направлений.

Подлинность документов. Анализируется их соответствие установленным формам, наличие необходимых реквизитов, четкость оттисков печатей и штампов, отсутствие разночтений, а также подчисток, исправлений, дописок, травлений. Особое внимание уделяется соответствию подписи должностных лиц, отсутствию извилистости, угловатости, сдвоенности штрихов, вдавленных бесцветных штрихов и т.д. В таблице представлены типовые признаки подделки документов и превентивные меры по их выявлению.

Реквизит

Анализ

Признаки

Превенция

Печать

Подделка. Перенесена на документ с помощью компьютера. Проставлена на только что подготовленный документ

Цвета радуги при увеличении. Отсутствует вмятость на бумаге. Чернила расплываются при смачивании

Заранее получить образец печати. Провести экспресс-проверку на месте (визуальную и экспертную)

Подпись

Поддельная. Компьютерный суррогат

Равномерный нажим по всей длине подписи. Отсутствие вдавленности. Размер подписи не соответствует привычному

Заранее получить образец подписи. Под благовидным предлогом получить подпись непосредственно от того, кто визирует документ

Шаблон

Несоответствие связанных документов. Использование ненадлежащей формы документа. Наличие используемых колонтитулов

Дата изготовления и/или дата использования шаблона не соответствует дате подготовки документа. Несоответствие шаблона в данный момент времени

Логический контроль. Создание документарного массива используемых в государственных, муниципальных и коммерческих структурах шаблонов

Фактура

Копия с копии. Фактографические данные (паспорт, номер серии и т.д.) не соответствуют задекларированным

Видны следы от дырокола. Отсутствует возможность проверки на месте

Искусственно создать ситуацию необходимости получения копии. Доступ к коммерческим базам данных, предварительная подготовка

Достоверность представленных сведений. В регистрационных, налоговых и иных органах проверяется факт регистрации и постановки на учет, соответствие официальных данных представленным заемщиком. В органах милиции — факт утраты паспорта и регистрации по нему предприятия. Анализируется достоверность сведений об обеспечении обязательств, причины расхождений между данными складского и бухгалтерского учета, скрытые факты ареста предмета залога, права на него третьих лиц. Проверяется кредитоспособность поручителя, выдача им других поручительств, подлинности банковской гарантии.

Взаимоотношения с партнерами и контрагентами. Проверяется, в какие холдинги, ФПГ и иные объединения входит организация, имеет ли дочерние и зависимые общества. Отношения с наиболее «тесными и близкими» партнерами и контрагентами: участие в уставных капиталах друг друга, нахождение одного и того же лица на руководящих постах в разных организациях, совместная хозяйственная деятельность. Наличие расчетных счетов, которыми может пользоваться заемщик, особых отношений с предприятиями и лицами, которые могут быть сообщниками клиента и где он может скрыть свое имущество. Причины несовпадения юридического и фактического адреса, получение сведений о том, где ранее находилась организация и где собирается размещаться в дальнейшем. В чьей собственности находится помещение, на какой срок и когда заключен договор аренды, своевременно ли внесена арендная плата. Отношения учредителей с собственником или арендодателем.

Репутация клиента. Судимость, психические недостатки, дееспособность, компетентность, отношение к выполнению своих обязательств в прошлом, наличие имущественных претензий и долгов. Были ли ранее факты банкротства организаций, в которых работали руководители фирмы или в состав участников которых входили учредители.

ЭКСПРЕСС — ПОРТРЕТ ЗАЕМЩИКА

В процессе проверки потенциального заемщика служба безопасности коммерческого банка сталкивается с необходимостью подготовки своего рода «досье» на юридическое лицо и «портрета» на гражданина при выдаче потребительского кредита без открытия расчетного счета. Рассмотрим методику подготовки «досье» на фирму, которая схематично представлена на рис. 1

Одним из основных факторов при подготовке «досье» является оценка финансового состояния фирмы. Для этого существует большое количество различных методик. Рассмотрим основные из них (см. рис. 2).

• Экспресс-оценка. Применяется при отсутствии возможности детального изучения финансовых документов.
• Подробная оценка. Используется при оценке финансовых возможностей потенциального партнера или контрагента.
• «Хрестоматийная» оценка. Применяется при решении вопроса о поглощении или реструктуризации фирмы. Методики подробно описаны в различных учебниках экономического анализа и предполагают использование более пятидесяти различных коэффициентов и нормативов.
• Оценка, основанная на анализе денежных потоков. Наиболее приближенная к МСФО, ее целесообразно использовать при определении финансового состояния потенциального заемщика.

Однако на практике зачастую отсутствует возможность изучить весь пакет финансовых документов — первичную оценку заемщика приходится вести в цейтноте, поэтому служба безопасности коммерческого банка чаще всего использует метод экспресс-оценки. Она предполагает возможность (и необходимость) определения всего двух нормативных коэффициентов, которые тем не менее достаточно объективно характеризуют деятельность хозяйствующего субъекта.

Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует общую обеспеченность фирмы оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств фирмы — Ктл. Определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам фирмы в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог VI раздела пассива баланса за вычетом строк 640 и 650). Для удовлетворительного финансового положения должно выполняться соотношение Ктл>= 2.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) в совокупности с дебиторской задолженностью, платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев от отчетной даты (стр. 230), к фактической стоимости находящихся в наличии у фирмы оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса) — К осс. Для удовлетворительного финансового положения должно выполняться соотношение К осс >= 0,1.

Финансовое положение заемщика можно считать хорошим, если:

• анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности и иные сведения, включая информацию о внешних условиях, свидетельствуют о стабильности производства;
• величины чистых активов, рентабельности и платежеспособности положительны и отсутствуют какие-либо негативные явления (тенденции), способные повлиять на финансовую устойчивость заемщика в перспективе (к негативным тенденциям могут быть отнесены не связанные с сезонными факторами существенное снижение темпов роста объемов производства, показателей рентабельности, существенный рост кредиторской и/или дебиторской задолженности, другие явления).

Финансовое положение заемщика можно считать средним, если анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности заемщика и/или иные сведения о нем свидетельствуют об отсутствии прямых угроз текущему финансовому положению при наличии в деятельности заемщика негативных явлений (тенденций), которые в обозримой перспективе (год или менее) могут привести к появлению финансовых трудностей, если заемщиком не будут приняты соответствующие меры.

Финансовое положение заемщика можно принять как плохое, если он является устойчиво неплатежеспособным, а также, если анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности свидетельствует об угрожающих негативных явлениях (тенденциях), вероятным результатом которых могут явиться несостоятельность (банкротство) либо устойчивая неплатежеспособность заемщика. К угрожающим негативным явлениям (тенденциям) относятся: убыточная деятельность, отрицательная величина либо существенное сокращение чистых активов, существенное падение объемов производства, существенный рост кредиторской и/или дебиторской задолженности, другие явления.

Финансовое положение юридического лица не может быть оценено как хорошее в следующих случаях:

• наличие текущей картотеки неоплаченных расчетных документов к банковским счетам заемщика, просроченной задолженности перед федеральным, местными бюджетами и внебюджетными фондами, а также перед работниками по заработной плате;
• наличие скрытых потерь (например, неликвидных запасов готовой продукции или требований, безнадежных к взысканию) в размере, равном или превышающем четвертую часть его чистых активов;
• неисполнение в течение последнего года обязательств по иным договорам с кредитной организацией–кредитором либо прекращение заемщиком обязательств по иным договорам с банком-кредитором, предоставлением взамен исполнения обязательств отступного в форме имущества, которое не реализовано банком в течение более полугода;
• не предусмотренная согласованным с банком планом развития заемщика (бизнес-планом) убыточная деятельность, приведшая к существенному (на четверть и более) снижению его чистых активов по сравнению с их максимально достигнутым уровнем.

Особой спецификой финансового состояния предприятия с позиции экономической безопасности является оценка риска «быстросъема» фирмы, когда бухгалтерский баланс содержит высокий процент легкореализуемых ликвидных активов, в том числе и наличность.

СОПРОВОЖДЕНИЕ ВЫДАННОГО КРЕДИТА

Естественно, выдача кредита — только начало работы службы безопасности с клиентом. В ходе контроля за выданным кредитом особое внимание уделяется выявлению настораживающих факторов. Они, разумеется, могут носить самый разный характер. Выделим наиболее типичные.

• Резкое отклонение от условий использования кредита со ссылкой на незначительные причины, не оказывающие существенного влияния на его исполнение. Длительная задержка с началом исполнения кредитуемой сделки, труднообъяснимое поведение руководителей, в том числе уклонение от личных встреч, телефонных переговоров. Создание препятствий при проверке залога, договоров по кредитуемой сделке, бухгалтерской отчетности и других данных.
• Систематическое направление извинений о временных финансовых трудностях, требование о пролонгации кредита, неуплата налогов и таможенных платежей, стремление скрыть такие факты от кредитной организации.
• Наличие конфликтных ситуаций на фирме заемщика, серьезные кадровые изменения, сокращение численности работников предприятия, а также радикальные изменения в составе учредителей, акционеров. Резкое изменение профиля деятельности предприятия, потеря важных партнеров и клиентов, распродажа имущества, разрыв или непродление договора аренды помещений.
• Несоразмерная зарплата, приобретение в личное пользование руководящими лицами дорогих вещей и недвижимости. Выезд руководителей фирмы и членов их семей за границу, упорное распространение сведений о несостоятельности либо получение данных об умышленном создании неплатежеспособности и др.
• Получение сведений о злоупотреблениях руководящих лиц: совершение противоправных операций с денежными и материальными ценностями предприятия, участие в легализации преступных доходов, выявление данных об их связях с криминальными элементами и преступными группировками, введение в состав учредителей авторитетов преступного мира или криминальных групп и др.

В процессе такого мониторинга значительную, если не определяющую роль играет информационно-аналитическая работа, которая базируется на доступных источниках информации. Получить ее можно как от самого клиента, так и из различного рода баз данных, предлагаемых на рынке информационных услуг. Если на мотивированный запрос клиент отказывается предоставлять сведения, ссылаясь на коммерческую тайну, следует прежде всего проверить — действительно ли она содержится в перечне, определенном недавно принятым законом «О коммерческой тайне». В противном случае это говорит либо о некомпетентности заемщика, либо о его попытке сознательно скрыть от банка нежелательные сведения. Помимо устава, учредительных и иных общеупотребительных документов, к данным, которые не могут составлять коммерческую тайну, относятся:

• установленные формы отчетности о финансово-хозяйственной деятельности и иные сведения, необходимые для проверки правильности исчисления и уплаты налогов и других обязательных платежей в государственную систему;
• сведения о численности, составе работающих, их заработной плате и условиях труда, а также наличии свободных рабочих мест;
• сведения о загрязнении окружающей среды, нарушении антимонопольного законодательства, несоблюдении безопасных условий труда, реализации продукции, причиняющей вред здоровью населения;
• сведения об участии должностных лиц предприятия в кооперативах, малых предприятиях, товариществах, акционерных обществах, объединениях и других организациях, занимающихся предпринимательской деятельностью и др.

Финансовое положение физического лица не может быть оценено как хорошее в следующих случаях.

Если стала известна информация о потере либо существенном снижении доходов или имущества, за счет которых предполагалось погашение задолженности физическим лицам. Например:

• прекращение трудовых соглашений между работодателем и физическим лицом при отсутствии у последнего существенных накоплений;
• наличие вступивших в силу решений суда о привлечении физического лица к уголовной ответственности в виде лишения свободы;
• наличие документально подтвержденных сведений об отзыве лицензии у кредитной организации, в которой размещен вклад физического лица, если невозвращение этого вклада окажет влияние на способность заемщика выполнить свои обязательства по ссуде.

Как правило, превенция попадания кредитной организации в ситуацию невозврата кредита в случае если залогом его выступает недвижимость, также закреплена за службой безопасности. Хотелось бы в связи с этим остановиться на проблемных аспектах при обращении взыскания на имущество, если оно выступало в роли залога:

• наличие общей собственности с другими лицами в праве собственности (долевое соглашение) или без определения таких долей;
• возможность возникновения конфликта между владельцами земельного участка и владельцами недвижимости;
• необходимость регистрации договора о залоге государственным нотариусом;
• запрет на заклад арендованного имущества без согласия его собственника;
• отсутствие нормативного акта, устанавливающего стандарты профессиональной деятельности оценщиков (кроме Москвы).

Подготовку «портрета» на частное лицо, выступающее в роли потенциального заемщика, если это не является экспресс-кредитованием на потребительские нужды, целесообразно осуществлять по следующей методике:

• «засветка» в СМИ — проверка по различным информационным базам;
• «чистота» паспортных данных — проверка по учетам МВД (или «левым» информационным базам) на предмет возможного наличия данного паспорта в базе украденных и потерянных;
• социальный статус — руководитель одной из известных государственных или коммерческих структур, наличие загранпаспорта, водительских прав;
• материальное положение — учредитель фирмы или предприниматель без образования юридического лица, владение недвижимости, владение акциями или долями собственности организаций, владение автомашиной;
• регистрация (прописка);
• «прохождение» по милицейским сводкам (административные правонарушения, уголовные преступления, «спецучет», судимость, дорожно-транспортные происшествия);
• контактные телефоны (соотношение домашнего телефона и адреса проживания) в том числе и мобильные;
• посещаемые регионы;
• контактная информация.

При выдаче экспресс-кредита на потребительские нужды основная роль принадлежит конкретному сотруднику банка, который на основе контактной информации принимает решение о выдаче или отказе в выдаче кредита. В этой ситуации любопытно привести общеизвестную среди психоаналитиков классификацию взаимосвязи некоторых отклонений от общепринятых типов индивидуумов и поведения конкретного человека.

• Астенический тип. Тревожность, нерешительность, быстрая утомляемость, склонность к депрессии. Повышенная впечатлительность, психическая возбудимость, сочетающаяся с быстрой истощаемостью. Этому типу личности свойственны раздражительность и нерешительность.
• Шизоидный тип. Отгороженность, замкнутость, эмоциональная холодность. Для поведения характерна неконтактность и даже избегание контактов, скрытность внешних проявлений. Легкая ранимость делает их поведение слабопрогнозируемым. Легко наблюдаемый внешний признак — угловатость движений.
• Параноидный тип. Повышенная раздражительность, стойкие отрицательные аффекты, болезненная обидчивость, подозрительность, повышенное честолюбие. Склонны к образованию сверхценных идей, упрямы, эгоистичны. Идентификационные признаки: самоуверенность, отсутствие сомнений, гипертрофированные самооценки.
• Эпилептоидный тип. Недостаточная управляемость, импульсивность поведения, крайняя раздражительность с приступами смертной тоски, страха, гнева, нетерпимость и повышенная конфликтность, вплоть до скандальности. Жестоки, обидчивы, упрямы, нетерпеливы. Признаки идентификации: вязкость мышления, чрезмерная обстоятельность речи, педантичность.
• Истероидный тип. Выраженные тенденции к лживости, фантазированию, вытеснению неприятных фактов и событий, стремлению привлечь внимание. Отсутствуют угрызения совести. Авантюристичен, тщеславен и имеет склонность уходить в болезнь, если не удовлетворена его потребность в признании. Оценка реальных событий всегда искажена в благоприятную сторону. Типичный идентификационный признак: театральность и манерность поведения.
• Органический психопат. Отличается врожденной умственной ограниченностью, что не мешает накапливать репродуктивные знания и уметь держать себя в обществе, однако нередко «прокалывается» на банальностях в суждениях. Абсолютно бесполезен там, где требуется инициатива.
• Гипертимный тип. Постоянно приподнятое настроение, неуемная жажда деятельности с тенденцией разбрасываться, не доводя ни одного дела до конца, болтливость.
• Дистимный тип. Чрезвычайная серьезность, ответственность, сосредоточенность на мрачных мыслях, склонность к депрессии, низкая активность.
• Экстравертированный тип. Склонность поддаваться влиянию окружающих, маниакальный поиск новых впечатлений, повышенная контактность при сохранении ее поверхностного характера.

При данной организации работы по выдаче потребительских кредитов роль службы безопасности коммерческого банка заключается в проверке и непосредственном контроле за сотрудником, выдающим кредит, с целью пресечения выдачи невозвратных кредитов лицам, аффилированным с ответственным работником кредитной организации.

• В связи с этим нелишним будет напомнить основные принципы деятельности любой службы безопасности банка.
• Законность, соблюдение прав и свобод человека и гражданина (в том числе сбор сведений в отношении сотрудника, кандидата на работу с его письменного согласия; уважение личной, семейной тайны; создание и использование автоматизированных информационных систем с соблюдением требований законодательных актов относительно персональных данных).
• Взаимодействие с государственными правоохранительными органами и службами безопасности других банков.
• Подотчетность и подконтрольность лично руководителю кредитной организации.
• Сочетание гласных и негласных форм деятельности, так как применение конкурентами, службами промышленного шпионажа, организованной преступностью негласных форм деятельности обусловливает необходимость аналогичных форм противодействия.

В соответствии со статьей 3 закона «О частной детективной и охранной деятельности в Российской Федерации» к допустимым действиям службы безопасности относится:

• сбор сведений по гражданским делам на договорной основе с участниками процесса;
• изучение рынка, сбор информации для деловых переговоров, выявление некредитоспособности или ненадежности деловых партнеров;
• установление обстоятельств неправомерного использования в предпринимательской деятельности фирменных знаков и наименований, криминальной конкуренции, а также разглашения сведений, составляющих коммерческую тайну;
• выяснение биографических и других характеризующих личность данных об отдельных гражданах (с их письменного согласия) при заключении ими трудовых и иных контрактов; поиск без вести пропавших граждан;
• поиск утраченного гражданами или предприятиями, учреждениями, организациями имущества; сбор сведений по уголовным делам на договорной основе с участниками процесса.

При этом в положении или уставе банковской службы безопасности непременно должны быть указаны следующие права сотрудников службы безопасности кредитной организации:

• привлекать с санкции руководителя банка его персонал для решения конкретных задач по обеспечению безопасности бизнеса;
• получать от всех структур кредитной организации информацию, необходимую для обеспечения безопасности бизнеса;
• приглашать работников банка для получения объяснений по вопросам, затрагивающим интересы безопасности кредитной организации;
• осуществлять контроль за деятельностью всех других структур банка в пределах своей компетенции, проверку деятельности служб безопасности филиалов банка;
• создавать информационные системы, определять в соответствии с законами РФ, нормативными актами законодательной и исполнительной власти, приказами и распоряжениями руководства банка порядок учета, хранения и использования материалов, относящихся к компетенции службы безопасности;
• готовить предложения по совершенствованию системы безопасности банка;
• выходить с предложениями к руководству банка о поощрении и наказании его работников в связи с выполнением ими своих обязанностей, связанных с обеспечением безопасности банка;
• информировать персонал банка в необходимом объеме о состоянии защищенности бизнеса, принятой системе безопасности, конкретных фактах криминальной конкуренции, локализации ее последствий.

И в заключение хотелось бы отметить, что с расширением и упрощением процедуры кредитования юридических и физических лиц все более возрастает роль служб безопасности кредитных организаций. Игнорирование этого приводит к значительным убыткам любого коммерческого банка

Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия

Требуется определить точную рыночную стоимость всех видов имущественных активов компании? Комплексная оценка стоимости предприятия — эффективный помощник в решении сложных задач.

Рассчитать стоимость проведение оценки бизнеса можно предварительно и бесплатно, всего в 3 шага.

При необходимости определить истинную ценность приобретаемого/продаваемого имущества рекомендуется провести профессиональную оценку активов. Она поможет:

• добиться переоценки в пользу клиента;
• удовлетворить требования кредитной линии;
• получить неоспоримую аргументацию экспертов.

Как проводится и сколько стоит услуга.

Профессиональная оценка нематериальных активов поможет исключить риск потери значительной части прибыли и защитить интересы продавца при наличии доказательной и обоснованной экспертизы.

Оценка ценных бумаг — эффективный метод определения уровня капитализации предприятия и его привлекательности для инвесторов. Процедура позволит добиться:

• минимизация конфликта собственников;
• обоснования оценки при продаже активов;
• увеличения стоимости продажи.

Заказать услугу.

Независимая консалтинговая компания с солидным опытом и проверенной репутаций — верный помощник в деле проведения аудиторской проверки любой сложности.

Увеличение прибыли и поиск новых возможностей — сущностные цели предпринимательства во все времена. При этом сегодня бизнес зачастую сам рассматривается как товар. Инвестировав деньги в компанию, собственники рассчитывают в случае ее продажи получить их обратно в многократном увеличении. Но как оценить реальную стоимость бизнеса? Ответ на этот вопрос дают профессиональные оценщики.

Услуга оценки бизнеса в последние годы достигла пика популярности. Рассмотрим подробнее, какие задачи удается решить тем, кто оценивает бизнес по собственной инициативе, и как устроен механизм этого процесса.

Что такое оценка бизнеса: принципы и цели процедуры

Оценка бизнеса — это комплекс действий, которые выполняет профессиональный оценщик для того, чтобы представить обоснованное заключение о стоимости объекта оценки на определенную дату в денежных единицах. Эксперт анализирует финансовую, организационную, технологическую деятельность предприятия, исследует динамику, делает выводы о перспективах развития и позициях среди конкурентов.

Современные предприятия имеют сложную структуру. Помимо материальных активов, которые обладают вполне конкретной стоимостью (здания, оборудование, транспорт, спецтехника, запасы, незавершенное строительство, земельные участки и т.д.), есть активы нематериальные. К примеру, авторские права, зарегистрированные торговые марки, патенты на технологии, лицензии, деловая репутация компании. Вклад в развитие дела вносит каждая единица активов, поэтому и подходы к оценке стоимости бизнеса должны быть комплексные. Грамотный эксперт рассчитывает то, что рассчитать, казалось бы, невозможно. Аналитику дополняют конкретные финансово-экономические показатели, выведенные в математических формулах. В результате на свет появляется искомая и что крайне важно — объективная величина.

Не столь давно оценку бизнеса его собственники или менеджмент проводили лишь в случаях, когда это являлось (и до сих пор является) обязательным требованием. К примеру:

• при сделках с участием федеральной, региональной или муниципальной собственности;
• при спорах о стоимости объекта оценки (налоговых, конфискационных, ипотечных, брачных);
• при продаже компании или ее доли, слиянии, поглощении, ликвидации и других типах реструктуризации;
• при расчетах неденежными средствами в операциях с акциями, долями в уставном капитале;
• при выкупе акций (имущества) у акционеров, при конвертации эмиссионных ценных бумаг в акции АО, при дополнительной эмиссии акций;
• для расчета страховых сумм при страховании бизнеса и в других обстоятельствах (в обширной законодательной базе в общей сложности определено порядка 30-ти конкретных случаев необходимости обязательной оценки).

Однако на смену обязательности постепенно пришла «добрая воля». В деловом сообществе укрепилось осознание того, что невозможно развивать компанию, не понимая, сколько она реально стоит на рынке. Финансовая оценка бизнеса несет ощутимую пользу вне зависимости от сферы деятельности предприятия, размеров, формы собственности и давности присутствия на рынке. Зная реальную стоимость активов, менеджмент способен принимать эффективные решения. В частности:

• совершенствовать методы управления организацией, ориентируясь в индустрии рынка;
• разрабатывать корректные бизнес-планы, основанные на действительных, а не предположительных показателях;
• грамотно проводить реорганизацию, усиливать «слабые звенья»;
• вкладывать средства в обоснованные инвестиционные проекты;
• проводить сделки купли-продажи с учетом реальных цен без риска «продешевить»;
• оценить кредитоспособность компании, потенциал использования имущества в качестве залога.

Решения, которые будут приняты по итогам оценки, подчас неожиданные и радикальные. Обнаружив, что ряд объектов на балансе компании неэффективен или избыточен, руководитель может от него избавиться. Например, перейти на использование арендованных складов или рабочей силы, если это выгоднее, чем поддерживать в рабочем состоянии собственные здания и сооружения и платить работникам в мертвый сезон за простой. Получив отчет о реальной стоимости активов, предприниматель может занять твердую обоснованную позицию и требовать от банка тех кредитных условий, которые реально соответствуют состоянию предприятия, если речь идет о кредите под залог имущества. Подтвержденные цифры — это повод для предметного разговора с потенциальными инвесторами в случае, когда встал вопрос о дополнительной эмиссии ценных бумаг, слиянии или поглощении.

Оценка стоимости бизнеса попадает под действие Федерального закона № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». В нем указано, что рыночная цена, которую предстоит установить, не должна подвергаться влиянию чрезвычайных обстоятельств. Определять ее нужно в ситуации, когда все действия добровольны, открыты и происходят в условиях честной конкуренции. Только так можно назвать действительную рыночную стоимость бизнеса. Эксперт — лицо независимое. В работе он опирается на ряд принципов, которые отражают как представления собственника, так и особенности самого объекта оценки. Оценщик учитывает, что объект должен стоить ровно столько, сколько доходов он способен принести. Чем больше предприятие способно удовлетворять потребности собственника, тем оно дороже. При этом максимальная стоимость определена наименьшей ценой, по которой объект можно приобрести у конкурентов. В расчет принимают и будущую выгоду, которую предприниматель получит, если бизнес продолжит существовать.

Как проводится оценка стоимости бизнеса

Оценку активов предприятия выполняют квалифицированные эксперты. Для того чтобы составить грамотное и обоснованное заключение, требуется специальная подготовка. Оценка стоимости предприятия состоит из нескольких этапов, начиная от знакомства с бизнесом, заканчивая математическими расчетами.

• Предварительный этап. Оценщик и заказчик согласовывают объемы, сроки работ и цену. Эксперт изучает предприятие, специфику деятельности, погружается в тот сегмент рынка, на который предстоит ориентироваться.
• Стартовый этап. Оценщик выезжает на объект, получает необходимую документацию, изучает бумаги, а также открытые источники, СМИ, базы данных, аккумулирует сведения, которые впоследствии лягут в основу расчетов.
• Аналитический этап. Эксперт проводит маркетинговое исследование рынка, анализирует предыдущую экономическую деятельность компании, прогнозирует перспективы развития с учетом факторов, которые могут на это повлиять.
• Ключевой этап. Оценщик поэтапно переходит к расчетам. Он определяет цену недвижимого и движимого имущества предприятия, переходит к оценке стоимости нематериальных активов. Далее исследует финансовые показатели деятельности, баланс, определяет рентабельность и ликвидность. В конце рассчитывает уровень капитализации и делает вывод об общем финансовом состоянии предприятия. Готовит отчет и сдает его заказчику.

Итоговая цифра строится на основании многодневного анализа и скрупулезных подсчетов. Профессионал обязан изучить «тонны» документации. Это и учредительные документы, и бухгалтерская отчетность за несколько лет, и заключения аудиторов, и подробный отчет о задолженностях компании, если таковая имеется, и массу других бумаг. Итоговый отчет готовят с поправкой на текущее состояние рыночной среды. В работе эксперт вправе руководствоваться разными методами оценки стоимости бизнеса.

Основные подходы и методы оценки стоимости бизнеса

Существует три метода оценки бизнеса. Каждый из них имеет собственный алгоритм расчета, который в конечном итоге позволяет вывести стоимость компании на конкретную дату. Делая выбор в пользу того или итого метода, эксперт прежде всего смотрит на характеристики предприятия и его специфику.

1. Доходный подход к оценке бизнеса. Здесь в основе — доходы предприятия. Именно от них зависит, сколько в итоге будет стоить объект: чем больше денег приносит компания, тем выше ее цена. Эксперт оценивает, сколько сейчас «стоит доход», который в будущем сможет получить собственник в случае успешной работы компании или продажи, а также экономические риски, с которыми сопряжен этот процесс.

К текущей стоимости будущие доходы приводят разными способами. Зависит это от метода, выбранного оценщиком. В доходном подходе их три:

• Метод прямой капитализации. Рыночную стоимость бизнеса оценивают по формуле V=D/R, где D — чистый годовой доход компании, R — коэффициент капитализации. Уже из формулы ясно, что для расчета требуется знать размер дохода на отрезок времени вперед. Метод подходит для компаний, которые демонстрируют стабильный и предсказуемый рост, причем есть уверенность, что рентабельность будет сохранена и в дальнейшем.
• Метод дисконтирования предполагаемых денежных потоков доходов. В этом случае эксперт производит дисконтирование будущего потока по ставке дисконта. В основе метода — экономический факт, что сумма денег, которая есть сейчас, реально стоит больше, чем такая же сумма денег в будущем. Причин тому несколько — начиная от инфляции и заканчивая форс-мажором. Эксперт, который производит оценку, должен оценить будущие потоки и верно рассчитать ставку дисконта.
  Дисконтирование часто используют в случаях, когда есть основание думать, что прибыль компании через промежуток времени будет отличаться от текущей. Другой случай: когда денежные потоки имеют сезонный характер. Метод эффективен и для оценки крупных многофункциональных коммерческих объектов.

Доходный подход на практике применяют часто. Однако он не является единственно верным. Для того чтобы получить максимально точный результат, имеет смысл применить и прочие подходы в оценке бизнеса.

2. Затратный подход к оценке бизнеса. Предприятие рассматривают с позиции понесенных издержек. В основе — тот факт, что балансовая стоимость активов не соответствует рыночной. Это порождает необходимость скорректировать баланс. Данный метод применяют в случаях, когда бизнес не приносит стабильных доходов. Например, предприятие недавно образовано либо находится на этапе ликвидации. Эксперты определяют рыночную стоимость каждого актива в отдельности, а затем из суммы активов вычитают величину обязательств компании. Так получается собственный капитал. Этот подход позволяет рассчитать наиболее эффективный метод использования земельных участков и оценить незавершенное строительство. Затратный подход к оценке бизнеса включает три метода:

• Метод чистых активов. Эксперты определяют рыночную стоимость активов компании, а затем вычитают величину ее обязательств. Корректировки вносят не в доходы и расходы компании, а в статьи бухгалтерского баланса.
• Метод ликвидационной стоимости. В этом случае рассчитывают сумму, которую собственник получит, если ликвидирует предприятие и распродаст активы по-отдельности. Здесь уже гудвилл не учитывают, зато учитываются затраты на демонтаж, комиссионные выплаты посредникам, налоги на имущественную продажу и ряд других расходов.

3. Сравнительный подход к оценке бизнеса. В основу расчетов оценщик закладывает информацию о компаниях, аналогичных той, которая подлежит оценке. Насколько точно будет установлена стоимость, напрямую зависит от достоверности сведений о конкурентах. Стоимость предприятия ориентирована на сумму, за которую можно продать аналогичную фирму, которая уже есть на рынке. Подход используют редко, поскольку найти две совершенно одинаковые компании на рынке затруднительно.

Тем не менее теория описывает три метода, которые лежат в основе сравнительного подхода к оценке бизнеса:

• Метод рынка капитала. В основе — цены, сформированные на фондовом рынке. Рассчитывая стоимость акций предприятия, оценщик ориентируется на стоимость одной акции компании-аналога.
• Метод сделок. Аналогичен предыдущему. Разница в том, что исследованию подлежит цена не одной акции, а в целом контрольного пакета.
• Метод отраслевых коэффициентов. Эксперты рассчитывают соотношение между стоимостью бизнеса и комплексом финансовых параметров. В этом случае требуется информация о том, на каких условиях были проданы предприятия с определенными финансово-производственными показателями. Речь идет о длительном наблюдении, которое в итоге позволяет выработать довольно простые формулы для оценки активов компании. Коэффициенты универсальны и зависят в большинстве своем лишь от специфики отрасли. Например, цена АЗС сопоставима с величиной выручки за 1,5–2 месяца. Агентство рекламы целесообразно продать за сумму полугодового дохода и т.д.

Сильные и слабые стороны каждого подхода представлены в таблице: